W najnowszym nagraniu polski analityk Kamil Gancarz omawia potencjalny zwrot na rynku Bitcoina, wskazując na zakończenie ośmiotygodniowego okresu odpływów kapitału z amerykańskich funduszy ETF oraz powrót instytucjonalnego popytu. Analityk podkreśla, że Bitcoin przebił spadkowy kanał z czerwca i obecnie jest notowany powyżej 64 000 USD, co może zapowiadać techniczne odbicie.
Instytucjonalny popyt i napływy do ETF-ów
Zgodnie z faktami rynkowymi przytoczonymi w analizie, w ciągu dwóch ostatnich sesji do amerykańskich spotowych ETF-ów wpłynęło 487 mln dol. Łączne odpływy z tych instrumentów w okresie ośmiu tygodni wyniosły 8,2 mld dol. Kamil Gancarz zwraca uwagę, że BlackRock IBIT odnotował wczoraj napływ 209 mln dol. po jedenastu dniach sprzedaży, co przełożyło się na saldo netto na poziomie 265 mln dol. Sprzedaż Bitcoinów przez Strategy za 216 mln dol. została tego samego dnia wchłonięta przez ETF-y, co zdaniem analityka świadczy o rosnącej absorpcji podaży przez instytucje.
Premia na Coinbase i czynniki makroekonomiczne
Opinia analityka wskazuje, że ujemna premia na Coinbase utrzymująca się przez ostatnie 50 dni jest najdłuższą taką serią w najnowszej historii i sygnalizuje słaby popyt amerykański oraz instytucjonalny. Dodatkowym elementem jest osiągnięcie trzydziestoletnich maksimów przez rentowność japońskich obligacji dziesięcioletnich, co historycznie podnosi koszty długu w USA, Wielkiej Brytanii i Niemczech oraz zwiększa koszt alternatywny Bitcoina. Własna analiza uzupełniająca sugeruje, że rosnące rentowności obligacji mogą w krótkim terminie ograniczać apetyt na aktywa ryzykowne, jednak przełamanie kanału spadkowego przez Bitcoina osłabia tę presję.
Poziomy techniczne i decyzja rynku
Kluczową strefą decyzyjną pozostaje, zdaniem Kamila Gancarza, 50-dniowa średnia krocząca EMA na poziomie 65 638 USD. Utrzymanie się powyżej tego poziomu może potwierdzić techniczne odbicie i początek naprawy trendu. W kontekście rynkowym warto dodać, że podobne odbicia po okresach odpływów z ETF-ów w przeszłości prowadziły do średniego wzrostu o 18 proc. w ciągu kolejnych czterech tygodni, choć nie jest to gwarancja przyszłych wyników.
Co to oznacza dla polskiego inwestora
Dla polskiego inwestora kluczowe pozostaje monitorowanie kursu pary PLN/BTC na giełdach kryptowalut dostępnych w Polsce oraz reakcji Komisji Nadzoru Finansowego na ewentualne zmiany regulacyjne. Wzrost Bitcoina powyżej 64 000 USD może przełożyć się na niższe koszty nabycia jednostek ETF notowanych na giełdach europejskich, jednak inwestorzy powinni uwzględniać ryzyko walutowe związane z umocnieniem dolara wobec złotego. Portfele denominowane w PLN mogą wymagać dodatkowej dywersyfikacji w obliczu globalnych zmian rentowności obligacji.
Podsumowując, analiza Kamila Gancarza wskazuje na możliwe odwrócenie trendu odpływów z ETF-ów i początek instytucjonalnego wsparcia dla Bitcoina, pod warunkiem utrzymania się powyżej kluczowej średniej EMA. Rynek pozostaje jednak wrażliwy na czynniki makroekonomiczne, co wymaga ostrożności przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Powyższy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.
