244 podmioty uzyskały zatwierdzenie na podstawie rozporządzenia MiCA w krajach Unii Europejskiej oraz Europejskiego Obszaru Gospodarczego. Niemcy zajmują pierwsze miejsce pod względem liczby przyznanych licencji. Francja i Holandia również należą do najaktywniejszych jurysdykcji. Termin składania wniosków upływa 1 lipca.
Pozycja Niemiec na tle innych państw
Niemieckie urzędy nadzorcze przetworzyły najwięcej wniosków w najkrótszym czasie. Firmy wybierają ten rynek ze względu na sprawną procedurę oraz przewidywalność decyzji administracyjnych. Francja i Holandia zbudowały podobne przewagi organizacyjne, przyciągając podmioty z sektora kryptowalut.
Te trzy jurysdykcje łącznie skupiają znaczną część wszystkich zatwierdzeń. Pozostałe państwa członkowskie pozostają w tyle, co wpływa na geograficzny rozkład działalności branży.
Porównanie z podejściem polskim
MiCA obowiązuje bezpośrednio we wszystkich krajach Unii i już zapewnia jednolity poziom ochrony. Dodatkowe polskie przepisy stanowią nadbudowę ponad unijne wymagania. Takie rozwiązanie zwiększa koszty prowadzenia działalności i wydłuża procesy administracyjne.
Podobne obciążenia w 2019 roku doprowadziły do przenosin części firm poza granice kraju. Czechy, Słowacja i Węgry zachowały prostsze ramy, co pozwoliło im utrzymać i rozwijać lokalny sektor. Polska ryzykuje powtórzenie tego scenariusza.
Analiza przyczyn różnic między państwami
Sprawność administracyjna oraz jasne kryteria oceny wniosków decydują o wyborze siedziby. Państwa, które minimalizują dodatkowe wymagania ponad MiCA, przyciągają więcej kapitału i talentów. Złożone procedury krajowe zniechęcają mniejsze podmioty i wydłużają czas wejścia na rynek.
Historia pokazuje, że nadmierne obciążenia regulacyjne prowadzą do przenoszenia innowacji za granicę. Inwestorzy tracą dostęp do lokalnych usług i muszą korzystać z ofert zagranicznych platform. Różnice w podejściu między państwami członkowskimi pozostają widoczne mimo wspólnego rozporządzenia.
Znaczenie dla polskiego inwestora
Polscy użytkownicy giełd kryptowalut coraz częściej będą korzystać z usług podmiotów licencjonowanych w Niemczech lub Francji. Lokalne firmy mogą napotkać trudności konkurencyjne, co ograniczy wybór platform zarejestrowanych w kraju. Kurs pary PLN/BTC pozostaje bez zmian, jednak dostępność usług i warunki handlu mogą się przesunąć.
Inwestorzy powinni śledzić, które podmioty uzyskują licencje w atrakcyjnych jurysdykcjach. Przenosiny firm za granicę nie blokują dostępu do rynku, lecz zmieniają strukturę dostawców usług.
Perspektywa na najbliższe miesiące zależy od tempa wydawania kolejnych licencji oraz reakcji polskich władz na konkurencję między państwami członkowskimi.
Powyższy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady inwestycyjnej.
